Mientras se busca reducir el déficit primario: Se eleva la carga de intereses del sector público.
Dom 28/05/17 .-las cuentas públicas. Además, tiene que obtener fuentes genuinas de financiamiento para reemplazar a la emisión monetaria (impuesto inflacionario) que se utilizó crecientemente hasta fines de 2015.
• Pero el cambio en las fuentes utilizadas para cubrir el bache fiscal eleva la carga de intereses. En primer lugar, los que debe afrontar el Tesoro cada vez que emite deuda. A esto se suma, una política monetaria contractiva para contener la inflación que obliga al BCRA a pagar una tasa de interés elevada y esterilizar la liquidez excedente en un contexto donde aún persiste la dominancia fiscal.
• Si al déficit primario del sector público nacional del año pasado le sumamos el pago de intereses neto intra-sector público y el resultado cuasi-fiscal del BCRA, el rojo global del sector público ascendería a 7,6% del PBI, trepando 1,3 puntos porcentuales respecto de 2015.