Argentina 15/08/2026.- Si no es en pesos que sea en dólares: Retomando el análisis sobre la demanda de dinero, los últimos 3 meses registraron, según datos del BCRA, aumentos del M2 Privado Transaccional como adelantamos en la edición “Un trilema estacional”. Allí indicábamos que habría un incremento de este agregado como resultado de la estacionalidad positiva que tendrían a partir de mayo los agregados monetarios. Pero, según el BCRA, hubo, además, un crecimiento sin estacionalidad (s.e.). El agregado que la autoridad monetaria declara monitorear – aunque en los hechos las cantidades las maneje el Tesoro mirando el tipo de cambio – registró aumentos de 2,6% en mayo, 0,6% en junio y 1,8% en julio (en términos reales y s.e.), aunque el acumulado de 2026 sigue en terreno negativo, marcando -1,4% (real s.e.).